聯想年內或成最大PC生產商 被指犧牲利潤率

據國外媒體報道，聯想集團有望最快今年超越惠普成為按銷售計算全球最最大的PC生產商。從而使其成為首家在科技行業奪得頭把交椅的中國企業。

聯想的崛起突出了中國科技企業在全球舞臺的發展，主要是因為積極定價、海外并購以及利用快速發展的國內市場。

但是，分析師警告稱聯想市場份額的快速增長是以犧牲利潤率為代價，而該公司面臨PC市場增長放緩以及平板電腦領域激烈的競爭。

Avant Capital Management執行董事黃維杰(Frederick Wong)表示：“聯想成為全球第一只是時間問題，如果該公司在今年年底實現這個情況，并不令人意外。”

不過，他補充指出，平板電腦領域的競爭以及疲弱的PC市場前景可能給聯想帶來壓力。

聯想在2011年第三季度成為全球第二大PC生產商，根據研究公司IDC的數據，該公司在今年4至6月這個季度擁有全球市場14.9%的份額，比惠普的15.5%低0.6個百分點。而Gartner的數據顯示兩者間差距更小，聯想只比惠普低0.2個百分點。

在另一個行業部門，外界曾預期全球第二大電信設備生產商中國華為2011年的銷售超過超過瑞典愛立信。但是電信支出增長放緩、手機行業競爭激烈以及難以利用規模龐大的美國市場導致該公司未能進一步發展。

轉換車道

聯想的崛起得益于去年收購德國 Medion、與日本NEC組建合資公司，以及在2005年收購IBM的PC業務。受市場分額增長帶動，聯想的股價今年累計上漲約16%，高于惠普。全球排名第三的戴爾和第四的宏碁的股價在同期均不同程度下跌。

湯森路透的數據顯示，按照業績預期計算，聯想目前的市盈率為12.5，是五大PC生產商中第二高的，大大高于惠普的4.6.

但是利潤率卻不甚理想。數據顯示，在最近這個季度，聯想的運營利潤率為1.4%，低于惠普的7.4%和戴爾的的6.2%。

IDC香港公司分析師張迪凱(Dickie Chang)指出：“惠普、戴爾和宏碁在PC領域的競爭中均切換了車道，把重銷售輕利潤率的接力棒交給了聯想。”

另一個風險是PC市場以及全球經濟增長放緩，聯想的重鎮中國也不例外。

中國占聯想總營收的42%，其中大部分來自于PC銷售。

全球PC出貨量增長在第二季度大致持平，連續第七個季度錄得0至5%的低增長。

證券公司Jefferies在一份報告中表示：“我們對聯想的市場份額擴張仍然樂觀，但是絕對增長受到了市場放緩的消極影響。”該公司對聯想股票的評級為“弱于大盤”，目標股價為5.7港元。

隨著Window8的推出，今年PC總體需求可能提高，不過問題在于平板領域的競爭將升溫，因為這款操作系統專為平板電腦和筆記本電腦設計。

瑞穗金融分析師Charles Park預測聯想今年的增長僅為3%。該公司的平板電腦產品樂Pad將面臨來自新產品的競爭，包括亞馬遜Kindle Fire 和蘋果iPad的新一代產品，以及谷歌Nexus 7 和微軟Surface。